El Brent alcanza máximos de tres semanas tras subir más de un 2% y acumular un avance del 17% en apenas una quincena. El fracaso de la vía diplomática entre Washington y Teherán vuelve a colocar el suministro energético mundial en el centro de la incertidumbre.
El precio del petróleo vuelve a dispararse y amenaza con trasladar una nueva oleada de presión a la inflación y a las economías importadoras de energía. El barril de Brent ha superado los 93 dólares, mientras el West Texas Intermediate (WTI) ha rebasado los 87 dólares, impulsados por la creciente tensión entre Estados Unidos e Irán.
El movimiento es especialmente significativo por su velocidad. Según los datos de mercado recogidos este jueves, el petróleo acumula una subida cercana al 17% durante las últimas dos semanas y alcanza sus niveles más elevados de las últimas tres semanas.
Detrás del repunte aparece nuevamente la geopolítica. El endurecimiento de la posición de Donald Trump frente a Teherán y el bloqueo de las negociaciones han elevado el temor a nuevas alteraciones en el suministro procedente de Oriente Próximo.
Trump eleva la presión sobre Irán y el mercado responde
La Administración estadounidense ha endurecido considerablemente su discurso después de que las negociaciones entre Washington y Teherán quedaran estancadas.
Trump ha anunciado una ofensiva económica destinada a aumentar el aislamiento financiero de Irán, poniendo especialmente el foco sobre sus exportaciones petroleras.
Washington pretende intensificar la persecución de la denominada «flota fantasma», utilizada para transportar petróleo iraní y sortear determinadas restricciones internacionales, además de incrementar la presión sobre empresas y países que continúen facilitando las exportaciones de Teherán.
Entre los actores que aparecen inevitablemente en esta ecuación está China, uno de los grandes compradores internacionales de crudo y un socio económico fundamental para Irán.
El temor de los mercados es que una escalada de las sanciones, combinada con las tensiones militares, termine reduciendo la cantidad de petróleo disponible en el mercado internacional.
El estrecho de Ormuz vuelve a ser decisivo
La situación adquiere una dimensión mucho mayor por el papel estratégico del estrecho de Ormuz, una de las principales arterias energéticas del planeta.
Cualquier alteración significativa del tránsito marítimo por este corredor puede tener consecuencias inmediatas sobre las cotizaciones internacionales del petróleo y del gas.
Por este motivo, los inversores no están valorando únicamente cuánto petróleo puede dejar de exportar Irán. La gran incógnita es hasta qué punto una escalada militar podría afectar al conjunto del tráfico energético del golfo Pérsico.
Esa incertidumbre introduce una prima de riesgo geopolítico en los precios.
Y Europa se encuentra entre las regiones particularmente expuestas a un nuevo encarecimiento energético debido a su dependencia de las importaciones.
El petróleo acumula una subida del 17% en dos semanas
El movimiento del Brent muestra hasta qué punto ha cambiado el escenario en pocos días.
Después de semanas en las que las expectativas diplomáticas habían contenido parte de la preocupación de los inversores, el deterioro de las conversaciones ha devuelto las compras al mercado del petróleo.
El Brent supera los 93 dólares y avanza más de un 2% en una sola sesión, mientras que el WTI estadounidense se sitúa por encima de los 87 dólares.
Pero el dato verdaderamente relevante está en la evolución acumulada: aproximadamente un 17% de subida en apenas una quincena.
Una escalada prolongada podría comenzar a trasladarse progresivamente desde los mercados mayoristas hacia combustibles, transporte, industria y costes empresariales.
Europa afronta otra amenaza inflacionista
El repunte llega además en un momento especialmente delicado para Europa.
Los últimos datos de inflación ya mostraban un renovado protagonismo de la energía. Una subida persistente del petróleo podría dificultar el proceso de normalización de los precios y condicionar las decisiones del Banco Central Europeo (BCE).
El problema para países como España es especialmente evidente: un barril persistentemente caro puede terminar afectando al precio de los carburantes y elevar los costes logísticos de prácticamente toda la economía.
Desde el transporte por carretera hasta la agricultura, la industria o la aviación, numerosos sectores mantienen una exposición directa o indirecta a los combustibles fósiles.
Por tanto, el conflicto entre Estados Unidos e Irán amenaza con dejar de ser exclusivamente una cuestión geopolítica para convertirse nuevamente en un problema económico para los hogares europeos.
Las bolsas europeas resisten, pero domina la cautela
Pese al fuerte movimiento del petróleo, las principales bolsas europeas cerraron la jornada con variaciones relativamente moderadas.
El Ibex 35 retrocedió un 0,18%, aunque consiguió mantenerse por encima de los 19 800 puntos.
Entre los valores más castigados aparecieron Acerinox (-2,74%), Sacyr (-2,28%), IAG (-1,93%), ArcelorMittal (-1,74%) e Indra (-1,39%).
La cara opuesta fue precisamente una petrolera. Repsol avanzó un 2,66%, beneficiada por el encarecimiento del crudo.
También terminaron en positivo CaixaBank (+1,61%), Merlin Properties (+1,15%), Fluidra (+0,94%) y Banco Sabadell (+0,91%).
Wall Street acusa con mayor fuerza la incertidumbre
La sesión fue más negativa en Estados Unidos.
El Dow Jones cayó un 1,31%, mientras que el Nasdaq perdió un 1% y el S&P 500 retrocedió un 0,86%.
En Europa, el comportamiento fue mixto. El FTSE 100 británico avanzó un 0,04% y el MIB italiano ganó un 0,09%. En cambio, el DAX alemán perdió un 0,41% y el CAC 40 francés cayó un 0,57%.
El Stoxx Europe 600 terminó con un retroceso del 0,37%.
Los movimientos reflejan una actitud de prudencia: los mercados todavía no descuentan un escenario extremo, pero la evolución de Oriente Próximo vuelve a ocupar una posición central en las decisiones de los inversores.
La deuda estadounidense supera los 40 billones de dólares
La tensión internacional coincide además con otro dato de enorme relevancia para Washington.
El Departamento del Tesoro estadounidense ha comunicado que la deuda nacional ha superado por primera vez los 40 billones de dólares, aproximadamente 34,4 billones de euros según el cambio utilizado en la información difundida.
El pasivo de la mayor economía del mundo se ha duplicado en menos de una década, aumentando la atención sobre la sostenibilidad fiscal estadounidense precisamente cuando Washington intensifica su presión económica y militar sobre Irán.
Santander y Ferrovial avanzan en Estados Unidos
La jornada dejó también importantes movimientos empresariales españoles.
Banco Santander completó la adquisición de Webster Financial, después de obtener las correspondientes autorizaciones regulatorias y de los accionistas y ejecutar la ampliación de capital vinculada a la operación.
Por su parte, Ferrovial fue seleccionada para desarrollar los carriles express de la I-24 Southeast en Nashville, Tennessee, en un proyecto valorado en 9 200 millones de dólares, aproximadamente 7 882 millones de euros.
El consorcio liderado por la compañía española se encargará de financiar, diseñar, construir, operar y mantener la infraestructura.
El petróleo vuelve a convertirse en el termómetro de la crisis
La evolución del Brent por encima de los 93 dólares será uno de los principales indicadores que deberán vigilar los mercados durante los próximos días.
Si Washington aumenta efectivamente las sanciones y Teherán responde endureciendo su posición, el riesgo de nuevas subidas continuará presente.
La gran amenaza para Europa reside en que una crisis geopolítica termine reabriendo el frente de la inflación energética justo cuando los bancos centrales intentan consolidar la estabilidad de precios.
El petróleo vuelve así a funcionar como termómetro inmediato de la crisis: cuanto mayor sea el riesgo de una escalada entre Estados Unidos e Irán, mayor será la presión sobre el suministro, los precios energéticos y las economías dependientes de las importaciones.
