Bank of America (BofA) ha actualizado su previsión para el precio del oro, indicando que se mantendrá por debajo de 4 000 dólares por onza durante los próximos tres meses y con un promedio aproximado de esa cifra en el último trimestre de 2026.
Situación actual y demanda de oro
Actualmente, el oro se negocia alrededor de 4 100 dólares tras la publicación de datos de inflación en Estados Unidos superiores a las expectativas. Esta cotización representa una caída del 27% respecto al máximo histórico de 5 598 dólares registrado a finales de enero de 2026.
La demanda global influye en la evolución del precio. Datos de BofA reflejan una reducción del 16,6% en las compras por parte de principales actores respecto al año anterior, con bajadas marcadas en las importaciones de India (-77,8%) y debilidad también en la demanda de joyería durante el segundo trimestre. En contraste, las importaciones de China aumentaron un 39,3%.
Impacto de los bancos centrales y ETFs
Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro mantienen un nivel récord de 4 256 toneladas métricas, lo que puede generar presión de venta si los inversores deciden liquidar estas posiciones. Además, existe el riesgo de que los bancos centrales, que vendieron netamente 82 toneladas Turquía y 56 toneladas Rusia hasta agosto, retomen las ventas a raíz de la intensificación del conflicto en Oriente Medio.
Inflación y políticas monetarias
La inflación en Estados Unidos subió un 3,7% en septiembre respecto al año anterior, por encima del pronóstico del 3,6%, mientras que la inflación subyacente alcanzó el 2,6%. La Reserva Federal elevó las tasas de interés a un rango de 3,75% a 4% en septiembre y ha señalado la posibilidad de un nuevo aumento antes de finalizar el año.
BofA subraya que el oro podría tocar fondo una vez concluya el ciclo de endurecimiento monetario de la Fed, momento en el que también podría frenarse el rally del dólar y descender la tensión geopolítica relacionada con Irán.
Perspectivas para 2027
Para el año siguiente, la entidad financiera mejora su pronóstico, esperando que el precio del oro alcance 4 750 dólares en el primer trimestre y hasta 5 000 dólares en el segundo y tercer trimestre de 2027. Este cálculo coincide con otro banco, Goldman Sachs, que sitúa un objetivo cercano para 2027 en torno a 5 400 dólares.
Análisis técnico
Desde enero, el gráfico diario del oro refleja una tendencia bajista general, confirmada por la presencia de un patrón denominado cabeza y hombros entre agosto y septiembre. La línea de soporte, alrededor de los 4 330 dólares, fue superada a mediados de septiembre, proyectando un descenso hacia aproximadamente 3 950 dólares, cifra cercana a un retroceso Fibonacci clave del 50%.
Los especialistas advierten que un descenso por debajo de 3 900 dólares podría impulsar una tendencia bajista más profunda, mientras que una recuperación se enfrentaría a resistencias en la zona de 4 300 a 4 400 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra un valor de 39, lo que indica presión vendedora, aunque podría formarse una señal alcista si el precio recupera niveles próximos a los 3 950 dólares.
Conclusión
Bank of America sitúa el oro en una fase de consolidación a corto plazo con un posible descenso bajo los 4 000 dólares en los próximos meses, condicionado por factores como la demanda global, la política monetaria estadounidense y la evolución del contexto geopolítico. Sin embargo, para 2027 se anticipa una mejora en las cotizaciones acorde con un posible cambio en estas variables.