El club acumula 248,7 millones de pérdidas desde 2020 y presenta un patrimonio neto contable negativo de más de 150 millones. Los recortes, los traspasos y los préstamos participativos contienen la crisis, pero no resuelven el desequilibrio.
El Sevilla FC ha vuelto a cerrar una temporada con pérdidas millonarias. La entidad nervionense registró un resultado negativo de 27,42 millones de euros en el ejercicio 2025-2026, una cifra que mejora notablemente la del año anterior, pero que confirma la profundidad de una crisis económica que lleva años condicionando la planificación deportiva y la gestión del club.
El dato más preocupante no es únicamente el último resultado. Desde 2020, el Sevilla acumula 248,7 millones de euros en pérdidas, mientras su patrimonio neto contable se ha deteriorado hasta situarse en torno a los 150 millones negativos. Las cuentas reflejan también deudas a corto y largo plazo por 311 millones de euros, según los datos publicados sobre el balance de la entidad.
La dirección presidida por José María del Nido Carrasco ha conseguido reducir a la mitad los números rojos respecto a la campaña anterior. Sin embargo, la mejora se apoya en una política de recortes y en los ingresos extraordinarios por la venta de futbolistas. El negocio ordinario continúa debilitado y la entidad sigue dependiendo de financiación externa para sostener su estructura.
El club no se encuentra actualmente en causa legal de disolución, gracias a los préstamos participativos y a la normativa excepcional que permite excluir determinadas pérdidas de ejercicios anteriores del cálculo mercantil. Pero evitar la disolución no significa haber recuperado la solvencia ni haber saneado las cuentas.
El Sevilla pierde 27,42 millones en la temporada 2025-2026
Las cuentas correspondientes al ejercicio cerrado el 30 de junio de 2026 reflejan unas pérdidas de 27,421 millones de euros. El resultado supone una reducción del 49,3 % respecto a los 54,061 millones negativos registrados en 2024-2025.
La comparación con el ejercicio 2023-2024 también permite apreciar la dimensión del ajuste. En aquella temporada, el Sevilla alcanzó unas pérdidas de 81,717 millones de euros, una cifra que evidenció el deterioro de su estructura económica tras varios años de dificultades deportivas y financieras.
La evolución de los últimos ejercicios dibuja una trayectoria preocupante:
| Ejercicio | Resultado |
|---|---|
| 2023-2024 | -81,717 millones € |
| 2024-2025 | -54,061 millones € |
| 2025-2026 | -27,421 millones € |
La reducción del déficit es un avance contable, pero no basta para hablar de recuperación. El Sevilla continúa gastando más de lo que genera y necesita operaciones extraordinarias para contener el resultado negativo.
La próxima Junta General Ordinaria de Accionistas, convocada para el 10 de diciembre de 2026, deberá examinar y votar las cuentas. La reunión será una cita especialmente relevante para conocer las explicaciones del consejo y el margen de maniobra que tendrá la entidad durante el próximo ejercicio.
Casi 249 millones de pérdidas acumuladas desde 2020
El problema del Sevilla no se limita a una temporada complicada. La suma de los resultados negativos desde 2020 alcanza los 248,7 millones de euros, según los datos recopilados por Palco23.
Este volumen de pérdidas ha consumido buena parte del colchón patrimonial que el club había construido durante sus años de mayor éxito deportivo. La entidad pasó de competir regularmente en Europa y generar ingresos elevados a afrontar una etapa de menores ingresos, reducción de costes y dependencia de la financiación.
El patrimonio neto contable se encuentra ahora en torno a los 150,3 millones de euros negativos. Este indicador representa la diferencia entre los activos y las obligaciones contabilizadas por la sociedad. Un saldo negativo de esa magnitud evidencia que el valor contable de los pasivos supera ampliamente al de los activos.
El dato resulta especialmente delicado porque limita la capacidad del club para afrontar nuevos compromisos sin recurrir a financiación o a operaciones extraordinarias.
Conviene distinguir, no obstante, entre patrimonio neto negativo, deuda financiera y pasivo total. Son conceptos diferentes y no deben sumarse como si representasen una misma obligación económica.
La deuda del Sevilla supera los 311 millones, pero las cifras dependen del criterio contable
Las informaciones publicadas sobre las cuentas sitúan las deudas a corto y largo plazo en 311,02 millones de euros, mientras que el pasivo total se aproxima a los 375,5 millones.
Por su parte, Palco23 cifra la deuda financiera neta en torno a 200 millones de euros, después de que se duplicase durante el último año. Esta magnitud no es equivalente al conjunto de deudas contabilizadas: descuenta determinados activos líquidos y utiliza un perímetro financiero específico.
La diferencia entre las cifras no implica necesariamente una contradicción. Para analizar correctamente la situación económica del Sevilla hay que separar:
- Deuda financiera: préstamos y otras obligaciones de financiación.
- Deudas a corto y largo plazo: compromisos que vencen dentro o fuera del próximo ejercicio.
- Pasivo total: conjunto de obligaciones contabilizadas por la sociedad.
- Patrimonio neto: diferencia contable entre activos y pasivos.
El panorama sigue siendo preocupante con cualquiera de estas referencias. El Sevilla necesita generar recursos suficientes para atender sus compromisos, reducir el coste de su estructura y recuperar una actividad ordinaria capaz de sostener sus gastos.
El préstamo de 70 millones y la financiación de Goldman Sachs
Uno de los elementos centrales de la situación financiera del Sevilla es su dependencia de la financiación externa. La ampliación de la financiación vinculada a Goldman Sachs, con un tramo adicional de 70 millones de euros sobre los importes anteriores, fue presentada como una herramienta para reforzar la estabilidad económica del club.
La operación se enmarca en una estructura financiera más amplia. Las informaciones publicadas sobre sus condiciones distinguen entre distintos tramos de deuda y señalan que una parte de la financiación se articula mediante un préstamo participativo.
En el caso del tramo participativo de 70 millones, se ha informado de un vencimiento a diez años y de un tipo de interés anual inferior al 10 %. Las condiciones de los demás tramos no son necesariamente las mismas, por lo que no debe atribuirse a toda la deuda un único tipo de interés.
El préstamo proporciona liquidez y margen para afrontar obligaciones, pero también supone compromisos financieros futuros. La financiación puede ganar tiempo, pero no sustituye a la generación de ingresos ni elimina las pérdidas estructurales.
El desafío consiste en que el Sevilla consiga que sus ingresos ordinarios vuelvan a cubrir los gastos de explotación, sin tener que depender cada temporada de nuevos créditos o de la venta de sus principales activos deportivos.
Por qué el Sevilla no está en causa de disolución
A pesar del patrimonio neto contable negativo, el Sevilla no se encuentra actualmente en causa legal de disolución por pérdidas. La explicación está en dos mecanismos que deben distinguirse.
El primero son los préstamos participativos, que pueden computar como patrimonio neto a determinados efectos mercantiles, de acuerdo con la normativa aplicable. Este tratamiento permite mejorar el patrimonio neto considerado para comprobar si concurre la causa legal de disolución.
El segundo es la denominada moratoria contable, una medida excepcional que permite excluir las pérdidas de 2020 y 2021 del cálculo de esa causa legal durante el periodo establecido por la normativa.
La disposición adicional primera del Real Decreto-ley 2/2026, de 3 de febrero, prorrogó la suspensión de la causa de disolución por pérdidas hasta el cierre del ejercicio que se inicie en 2026. Posteriormente, el artículo 30 del Real Decreto-ley 7/2026, de 20 de marzo, volvió a recoger esa previsión.
La regla no perdona las deudas ni borra las pérdidas de las cuentas. Su efecto se limita al cálculo de la causa de disolución prevista en el artículo 363.1.e) de la Ley de Sociedades de Capital.
Ese precepto establece, con carácter general, que una sociedad puede incurrir en causa de disolución cuando las pérdidas dejan su patrimonio neto por debajo de la mitad del capital social, salvo que se adopten las medidas legales necesarias para corregir la situación.
Según los datos difundidos sobre las cuentas del Sevilla, la aplicación de los préstamos participativos y de la normativa excepcional permite situar el patrimonio neto computable a efectos mercantiles en 102,76 millones de euros positivos. Esa cifra explica que el club pueda continuar su actividad sin encontrarse en la situación de disolución por pérdidas descrita en la legislación.
La protección tiene, sin embargo, un límite temporal. La entidad no puede confiar indefinidamente en una excepción normativa para mantener su situación. Tendrá que mejorar sus resultados y reforzar su patrimonio si quiere reducir la dependencia de estos mecanismos.
La venta de futbolistas salva las cuentas, pero no el negocio ordinario
Uno de los datos más reveladores del ejercicio es el peso que han adquirido los traspasos. Durante 2025-2026, las operaciones con jugadores generaron 29,606 millones de euros en plusvalías, frente a los 5,690 millones del ejercicio anterior.
Esta diferencia ayudó a reducir el resultado negativo, pero también muestra hasta qué punto la entidad depende del mercado de fichajes para equilibrar sus cuentas.
Un cálculo publicado por Futbolfinanzas apunta a que, si se elimina el resultado positivo de los traspasos y se mantienen las demás partidas sin considerar efectos fiscales, las pérdidas habrían alcanzado aproximadamente 57,03 millones de euros. Se trata de una estimación analítica, no del resultado oficial de las cuentas.
La cuestión es importante: vender futbolistas puede generar ingresos extraordinarios y plusvalías contables, pero no constituye una fuente estable e ilimitada de financiación. Para mantener ese modelo, el club necesita disponer de jugadores con valor de mercado y asumir el coste deportivo de sus salidas.
La venta de activos deportivos puede aliviar el balance a corto plazo, pero también debilitar la plantilla si no se reinvierte de forma eficaz.
El Sevilla reduce su masa salarial por debajo de los 100 millones
El ajuste más evidente se ha producido en el gasto de personal y en la inversión destinada a la plantilla deportiva.
Según Palco23, el Sevilla ha reducido más de un 50 % la inversión en su equipo deportivo durante los últimos tres años y ha situado su masa salarial por debajo de los 100 millones de euros, el nivel más bajo de la última década.
El coste de la plantilla deportiva se ha reducido también de forma significativa en las cifras recogidas por los análisis de las cuentas: de 93,07 millones a 77,60 millones de euros, según la partida utilizada por Futbolfinanzas.
La reducción de costes es necesaria para acercarse al equilibrio financiero, pero tiene consecuencias deportivas. Una plantilla más barata no garantiza un equipo competitivo y obliga a la dirección deportiva a acertar en los fichajes, las renovaciones y las salidas.
El reto para el consejo es evitar que el ajuste económico se convierta en una espiral negativa: menos inversión, peores resultados deportivos, menores ingresos y nuevas dificultades para reforzar el equipo.
La ausencia de Europa castiga los ingresos del Sevilla
La pérdida de presencia en las competiciones europeas ha reducido una de las principales fuentes de ingresos del club. La cifra de negocio cayó un 4,3 %, hasta los 110,3 millones de euros, durante 2025-2026.
Los ingresos audiovisuales bajaron un 2 %, hasta 64,4 millones, una cantidad muy inferior a los aproximadamente 150 millones que el Sevilla llegó a obtener en temporadas en las que participaba regularmente en la Champions League y la Europa League.
La actividad comercial tampoco ofrece todavía una respuesta suficiente. Los ingresos por patrocinios y merchandising descendieron un 17 %, hasta 23,9 millones de euros. El club seguía sin contar con un patrocinador principal en la camiseta, una ausencia que limita sus posibilidades de explotación comercial.
En cambio, hay algunos indicadores positivos:
- Abonados y socios: 15,6 millones de euros, un 9 % más.
- Ingresos por competiciones y entradas: 6,4 millones, un 2 % más.
- Ingresos audiovisuales: 64,4 millones, con un descenso interanual del 2 %.
- Patrocinios y merchandising: 23,9 millones, con una caída del 17 %.
La masa social continúa siendo uno de los principales activos del club, pero el apoyo de los aficionados no puede compensar por sí solo la pérdida de ingresos televisivos y comerciales.
La Junta de Accionistas del 10 de diciembre, una prueba para Del Nido Carrasco
El próximo 10 de diciembre de 2026 será una fecha clave para el futuro institucional del Sevilla. Los accionistas deberán examinar las cuentas del ejercicio 2025-2026 y valorar la gestión del consejo de administración.
La reducción de las pérdidas permitirá a la dirección defender que el plan de ajuste está dando resultados. Sin embargo, el deterioro patrimonial, el endeudamiento y la dependencia de las ventas de jugadores plantean preguntas difíciles sobre la sostenibilidad del proyecto.
La gestión de José María del Nido Carrasco tendrá que responder a una cuestión fundamental: cómo pretende recuperar el equilibrio sin sacrificar de forma permanente la competitividad deportiva.
La situación también se produce en un contexto de interés por el futuro accionarial de la entidad. Las informaciones publicadas en los últimos días apuntan a que siguen existiendo movimientos y conversaciones relacionados con una posible operación de compra, aunque cualquier cambio de control dependerá de que se concreten las negociaciones y se cumplan las condiciones correspondientes.
En cualquier caso, la solución financiera no puede descansar exclusivamente en una eventual venta del club. El Sevilla necesita un modelo de ingresos recurrentes que permita sostener su estructura sin depender de operaciones excepcionales.
El verdadero reto: dejar de perder dinero sin vender el futuro deportivo
El Sevilla ha reducido sus pérdidas, pero sigue lejos del equilibrio financiero. Los casi 249 millones de euros acumulados en números rojos, el patrimonio neto contable negativo y la elevada dependencia de financiación externa dibujan una situación que exige algo más que ajustes puntuales.
El club necesita recuperar ingresos comerciales, volver a competir por objetivos deportivos que permitan acceder a mayores ingresos audiovisuales y controlar el gasto de la plantilla sin desmantelar el equipo.
La venta de futbolistas y los préstamos han permitido ganar tiempo. La moratoria contable también evita que determinadas pérdidas anteriores computen para la causa de disolución. Pero ninguna de estas herramientas sustituye a una recuperación económica sostenida.
El Sevilla no está en causa de disolución, pero tampoco ha salido de su crisis financiera. La próxima Junta de Accionistas tendrá que aclarar si el plan actual conduce realmente al equilibrio o si el club continúa aplazando un problema que cada temporada condiciona más su futuro.
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