Bitcoin (BTC) registró una subida del 9,3 % en julio, logrando su primera ganancia mensual desde abril, aunque el crecimiento en precio se produjo en paralelo a una disminución significativa en la actividad de mercado.
Caída en el volumen de trading spot
Según datos de Coinglass, el volumen diario promedio de trading spot de Bitcoin en julio se situó alrededor de 2 200 millones de dólares, el nivel más bajo desde noviembre de 2023. Esto contrasta con la caída del 20,4 % en el precio de BTC durante junio, su peor rendimiento mensual desde junio de 2022. En julio, Bitcoin inició el mes cerca de 58 000 dólares y llegó a trading cercano a 64 058 dólares al cierre del artículo, con un aumento del 0,58 % en las últimas 24 horas.
El informe de K33 Research destaca que el interés abierto en contratos de futuros en la bolsa CME sigue cerca de mínimos históricos, y el interés en futuros perpetuos se mantiene en torno a 300 000 BTC. Por su parte, el analista on-chain Darkfrost señaló una caída del volumen de trading spot de Bitcoin de más del 75 % desde finales de 2024, con plataformas como Binance reduciendo su volumen de 246 000 millones a 35 000 millones de dólares en julio de 2026. Otras plataformas como Bybit, OKX y Coinbase han experimentado caídas del 85 %, 67 % y 61 %, respectivamente.
Flujos y actividad en exchanges
Los datos de transferencias entre exchanges reflejan una disminución del interés en movimientos significativos de Bitcoin. Según el analista Axel Adler Jr., las entradas promedio de BTC en exchanges en los últimos 30 días fueron de unas 60 000 monedas, un 24 % menos comparado con el promedio anual de 79 000 BTC, y considerablemente menor a los 100 000 BTC de hace un año.
El flujo neto entre depósitos y retiros se situó en cerca de -1 300 BTC, lo que indica que los exchanges no están acumulando ni retirando grandes cantidades de Bitcoin que puedan afectar el suministro líquido disponible.
Demanda institucional y ETF
En el ámbito institucional, los flujos hacia los ETF (fondos cotizados) spot de Bitcoin en Estados Unidos mostraron una tendencia negativa en la segunda mitad de julio. Después de registrar entradas netas de 197,4 millones de dólares la semana que terminó el 10 de julio, estas se redujeron a 75,7 millones y 33,8 millones en las semanas siguientes, cerrando con una salida neta de 29,3 millones de dólares la semana del 29 de julio.
Perspectivas y estacionalidad
Estos indicadores sugieren que la recuperación de Bitcoin en julio se sostiene sobre una base limitada, en un contexto donde el volumen y la participación institucional se mantienen bajos. Además, la estacionalidad añade un elemento a considerar: Bitcoin ha cerrado los últimos cuatro meses de agosto en negativo, con una rentabilidad media mensual del -7,49 % durante este mes.
Para que el mercado mantenga una tendencia alcista sostenida, podría ser necesario un cambio en el entorno macroeconómico y un repunte en la demanda real de la criptomoneda.
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