El mercado hipotecario frena por primera vez en casi dos años. Las hipotecas sobre vivienda descendieron un 0,1 % en mayo hasta las 42 213 operaciones, poniendo fin a 22 meses consecutivos de crecimiento, mientras los tipos de interés vuelven a acercarse al 3 %.
El mercado inmobiliario español comienza a mostrar los primeros síntomas de desaceleración. Según los últimos datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), la firma de hipotecas sobre viviendas registró en mayo una caída interanual del 0,1 %, hasta un total de 42 213 operaciones, rompiendo una racha de 22 meses consecutivos de crecimiento.
Aunque el descenso es muy moderado, supone un cambio de tendencia tras casi dos años de expansión continuada del crédito hipotecario. Los expertos consideran que el incremento de los tipos de interés y la persistencia de unos precios de la vivienda históricamente elevados están empezando a limitar la capacidad de compra de muchas familias.
El mercado hipotecario pone fin a 22 meses de crecimiento
Después de que en abril la constitución de hipotecas aumentara un 2,3 %, mayo marca el primer retroceso interanual desde mediados de 2024.
Las 42 213 hipotecas constituidas sobre viviendas reflejan un mercado que continúa manteniendo un elevado volumen de actividad, aunque empieza a perder intensidad respecto a los meses anteriores.
Pese a este descenso puntual, el nivel de operaciones sigue situándose por encima de la media registrada durante la última década, lo que evidencia que la demanda residencial continúa siendo elevada.
Los tipos de interés vuelven a subir
Otro de los factores que explica la moderación del mercado es la evolución del coste de la financiación.
El tipo de interés medio de las nuevas hipotecas alcanzó en mayo el 2,98 %, frente al 2,90 % registrado en abril, convirtiéndose en el nivel más alto desde noviembre del pasado año.
Aun así, el mercado acumula ya 16 meses consecutivos con un interés medio inferior al 3 %, una barrera psicológica que muchos compradores siguen considerando determinante a la hora de solicitar financiación.
Tras las fuertes subidas impulsadas por el Banco Central Europeo entre 2022 y 2024 para contener la inflación, la estabilización de los tipos permitió recuperar parte del dinamismo hipotecario. Sin embargo, cualquier repunte vuelve a repercutir directamente en la cuota mensual que afrontan las familias.
Las hipotecas a tipo fijo siguen siendo las preferidas
Los compradores continúan apostando mayoritariamente por la estabilidad.
Durante mayo:
- 60,9 % de las hipotecas se firmaron a tipo fijo.
- 39,1 % correspondieron a tipo variable.
Es el noveno mes consecutivo en el que las hipotecas fijas representan más del 60 % del total de operaciones.
El interés inicial fue del:
- 2,96 % para las hipotecas a tipo fijo.
- 3 % para las variables.
Esta diferencia continúa favoreciendo la contratación de préstamos con cuotas estables frente a las alternativas ligadas a la evolución del euríbor.
También caen los cambios de hipoteca
La estadística del INE refleja igualmente una menor actividad en las modificaciones de préstamos ya existentes.
Durante mayo:
- El total de hipotecas modificadas descendió un 17,1 %.
- Las novaciones (cambios dentro de la misma entidad) cayeron un 23,4 %.
- Las subrogaciones de deudor aumentaron un 4 %.
- Las subrogaciones entre entidades financieras crecieron un 14,5 %.
Estos datos indican que muchos propietarios ya realizaron las renegociaciones más importantes durante los meses de mayor volatilidad de los tipos de interés.
Navarra lidera el crecimiento mientras Baleares registra la mayor caída
La evolución del mercado no fue homogénea en todo el territorio nacional.
Las comunidades autónomas donde más aumentó la firma de hipotecas fueron:
- Navarra: 33,5 %.
- Canarias: 16,5 %.
- Cataluña: 9,3 %.
En cambio, los mayores descensos se registraron en:
- Baleares: −19,6 %.
- Cantabria: −17,9 %.
- Región de Murcia: −13,2 %.
Estas diferencias responden tanto a la evolución de la oferta de vivienda como al comportamiento específico de cada mercado regional.
¿Por qué se enfría el mercado hipotecario?
Aunque el descenso de mayo es reducido, varios factores explican la pérdida de impulso del mercado:
- Los precios de la vivienda continúan en niveles muy elevados, dificultando el acceso de nuevos compradores.
- Los tipos hipotecarios han dejado de bajar y vuelven a acercarse al 3 %.
- El esfuerzo financiero exigido a las familias sigue aumentando, especialmente entre los jóvenes.
- La incertidumbre económica lleva a muchos compradores a retrasar decisiones de inversión.
Los analistas consideran que el mercado todavía mantiene una base sólida, pero advierten de que el comportamiento de los próximos meses dependerá en gran medida de la política monetaria del Banco Central Europeo y de la evolución de la inflación.
El acceso a la vivienda continúa siendo uno de los grandes retos
Más allá de las cifras hipotecarias, el principal problema sigue siendo el acceso a la vivienda.
La combinación de precios elevados, una oferta insuficiente y un coste de financiación que continúa siendo superior al de hace pocos años mantiene importantes dificultades para miles de familias que buscan adquirir su primera vivienda.
Aunque la caída registrada en mayo es prácticamente testimonial, rompe una tendencia de casi dos años y podría anticipar una fase de mayor moderación en el mercado residencial si el coste del crédito continúa aumentando.
Chollones
Chollones
Chollones