Ryanair, Iberia, Lufthansa y easyJet afrontan el próximo verano con menos combustible protegido frente a la escalada energética. Los billetes podrían subir hasta un 20%.
Las aerolíneas europeas afrontan un verano de 2027 con menos protección frente al queroseno
El encarecimiento del queroseno amenaza con convertirse en uno de los grandes problemas de las aerolíneas europeas durante 2027. Las compañías que consiguieron amortiguar parte de la subida del combustible gracias a contratos de cobertura tendrán menos protección a medida que venzan esos acuerdos, precisamente cuando se acerque la temporada alta de viajes.
La diferencia es considerable: mientras las principales aerolíneas europeas tienen cubierto entre el 60% y el 80% de sus necesidades de combustible durante el invierno, para el verano de 2027 esa protección podría reducirse a una horquilla de entre el 15% y el 40%.
El resultado puede ser una factura energética mucho más elevada, una presión adicional sobre los beneficios empresariales y nuevas subidas en el precio de los billetes. La advertencia afecta especialmente a las compañías de bajo coste, pero también a grandes grupos como IAG, Lufthansa y Air France-KLM.
En España, el sector mantiene una programación de vuelos para la temporada invernal con un crecimiento del 5,5%, según los datos recogidos por 20minutos. Sin embargo, las aerolíneas reconocen que la incertidumbre para el próximo verano es elevada.
La cuestión ya no es únicamente cuánto cuesta llenar los depósitos de los aviones. También importa qué parte de ese incremento pueden asumir las compañías sin trasladarla a los pasajeros.
Qué son las coberturas de combustible y por qué importan tanto
Las coberturas de combustible, conocidas en el sector como fuel hedging, son contratos financieros mediante los que una aerolínea fija o limita por adelantado el precio de una parte del combustible que necesitará en el futuro.
Su objetivo es reducir la exposición a las subidas bruscas del mercado. Si una compañía contrata una cobertura a un precio determinado y posteriormente el queroseno se encarece, puede amortiguar parte del impacto sobre sus cuentas.
Pero estos instrumentos tienen límites importantes:
- No cubren necesariamente todo el consumo: las aerolíneas suelen proteger solo una parte de sus necesidades.
- Tienen una duración determinada: cuando vencen los contratos, la compañía debe contratar nuevas coberturas o comprar combustible a precios de mercado.
- No eliminan todos los riesgos: la evolución del dólar, las condiciones de suministro y la diferencia entre el precio del petróleo y el del queroseno también influyen.
- Pueden salir caros: contratar protección cuando los precios están disparados puede obligar a mantener costes elevados si posteriormente el mercado baja.
Además, una cobertura financiera no garantiza que exista combustible físicamente disponible. Protege frente a determinados movimientos de precios, pero no sustituye la logística de suministro ni resuelve posibles problemas de abastecimiento.
Por eso, el vencimiento de los contratos contratados antes de la escalada energética puede dejar a las compañías mucho más expuestas durante 2027.
Ryanair: solo un 25% de combustible cubierto para su ejercicio fiscal 2028
La posición de Ryanair refleja el cambio de escenario que afronta el transporte aéreo europeo.
La compañía irlandesa tenía cubierto aproximadamente el 80% de sus necesidades de combustible para el ejercicio fiscal 2027, que comprende el periodo entre abril de 2026 y marzo de 2027. El precio contratado se situaba alrededor de los 67 dólares por barril.
Sin embargo, para el ejercicio fiscal 2028, que comienza en abril de 2027, la protección cae al 25%, con un precio aproximado de 95 dólares por barril.
La diferencia deja a la aerolínea más expuesta a la evolución del mercado justo cuando se aproxima el verano de 2027.
Ryanair está revisando sus costes ante la posibilidad de que su factura de combustible aumente en unos 2 000 millones de euros durante el próximo ejercicio. La compañía también ha advertido de que el encarecimiento puede obligar a ajustar sus previsiones y su política comercial.
El consejero delegado, Michael O’Leary, ha pronosticado que los billetes de avión podrían encarecerse entre un 10% y un 20% durante los próximos doce meses si persiste la presión sobre el combustible.
La advertencia tiene especial relevancia para España: Ryanair es una de las principales compañías por volumen de pasajeros en el mercado nacional y cualquier ajuste de sus tarifas o de su capacidad puede repercutir en numerosos destinos turísticos.
easyJet y Wizz Air: dos estrategias diferentes para el verano
Las compañías de bajo coste también afrontan el próximo ejercicio con niveles de protección desiguales.
easyJet ha cubierto el 62% de sus necesidades de combustible para el primer semestre fiscal de 2027, que comprende de octubre a marzo. Sin embargo, el porcentaje cae al 37% para el verano.
La aerolínea británica contrató esas coberturas a precios medios de entre 754 y 777 dólares por tonelada métrica, mientras que el queroseno europeo se situaba en torno a los 1 400 dólares por tonelada en el momento de la información publicada.
La diferencia evidencia la presión que soportan las compañías que deben adquirir una parte importante de su combustible a precios actuales.
La situación de Wizz Air resulta relativamente más favorable. La aerolínea húngara tiene protegida aproximadamente la mitad de sus necesidades para el próximo verano, con un precio medio de unos 900 dólares por tonelada.
Esta diferencia puede convertirse en una ventaja competitiva si los precios continúan elevados. Las compañías con mayor cobertura disponen de más margen para mantener tarifas y proteger sus resultados, aunque ninguna queda completamente aislada de la evolución del mercado.
IAG: Iberia, British Airways y Vueling también notarán el encarecimiento
El grupo IAG, matriz de Iberia, British Airways, Vueling y Aer Lingus, afronta un incremento considerable de su factura energética.
La compañía calcula que el coste del combustible alcanzará los 8 900 millones de euros en 2026, frente a los 6 525 millones registrados el año anterior.
Para 2027, IAG tiene cubierto:
- El 48% de sus necesidades durante el segundo trimestre, entre abril y junio.
- El 39% durante el tercer trimestre, entre julio y septiembre.
La compañía estima que el coste efectivo del combustible de aviación se situará en torno a los 840 dólares por tonelada en el segundo trimestre y los 805 dólares en el tercero.
La caída de la protección durante el periodo estival supone un desafío para un grupo con una importante exposición al tráfico turístico y a los desplazamientos internacionales.
En el caso de España, el comportamiento de Iberia y Vueling será especialmente relevante. La evolución del combustible puede influir tanto en los precios como en la rentabilidad de las rutas, la frecuencia de los vuelos y la capacidad que el grupo decida ofrecer en cada mercado.
Lufthansa y Air France-KLM preparan una factura multimillonaria
Los otros dos grandes grupos europeos tampoco escapan a la presión energética.
Lufthansa calcula que tendrá cubierto alrededor del 60% de sus necesidades de combustible para 2027, frente al 86% que tenía protegido para el ejercicio actual.
La compañía alemana ha visto cómo su factura energética aumentaba en unos 2 000 millones de euros, hasta alcanzar aproximadamente los 9 300 millones.
Aunque el grupo considera que su posición de cobertura es relativamente sólida, la menor protección frente a los precios futuros aumenta su exposición a nuevas subidas.
Por su parte, Air France-KLM tiene protegido alrededor del 54% de sus necesidades de combustible para 2027. El porcentaje también disminuye a medida que avanza el año:
- 55% de cobertura para el segundo trimestre.
- 45% para el tercero, coincidiendo con el periodo de mayor actividad turística.
El grupo francés calcula que sus costes de combustible pasarán de unos 9 200 millones de euros en 2026 a 10 400 millones en 2027.
Estas cifras reflejan que el encarecimiento no afecta únicamente a las compañías de bajo coste. Las grandes aerolíneas tradicionales también tendrán que ajustar sus estrategias financieras y comerciales para mantener la rentabilidad.
El conflicto en Oriente Próximo mantiene bajo presión el mercado energético
Detrás de esta crisis se encuentra la inestabilidad geopolítica en Oriente Próximo y sus consecuencias sobre los mercados energéticos.
La guerra relacionada con Irán ha alterado los flujos comerciales y elevado el precio del combustible de aviación. La situación resulta especialmente delicada para Europa y Asia, donde el suministro de queroseno depende de cadenas internacionales complejas y de la capacidad de las refinerías para transformar petróleo en productos derivados.
Un análisis de Reuters publicado el 28 de octubre de 2026 señalaba que el combustible de aviación había llegado a situarse aproximadamente al doble de sus niveles anteriores al conflicto.
Las aerolíneas se enfrentan así a un dilema. Si contratan coberturas nuevas a los precios actuales, corren el riesgo de quedarse atadas a costes elevados si las tensiones geopolíticas disminuyen. Si no contratan protección, quedan expuestas a nuevas subidas.
La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA), en su informe Global Outlook for Air Transport de junio de 2026, también advertía de la vulnerabilidad del mercado del queroseno, especialmente por las limitaciones de capacidad de refino y la rigidez de las cadenas de suministro.
La organización subrayaba que el mercado europeo y el asiático estaban soportando condiciones más tensas que otras regiones.
¿Subirán los billetes de avión en España durante 2027?
El encarecimiento del combustible no se traduce automáticamente en una subida idéntica de los billetes. Cada compañía debe decidir qué parte del aumento de costes puede absorber y qué parte necesita trasladar a sus clientes.
La factura final depende de varios factores:
- Precio del queroseno: cuanto más suba, mayor será la presión sobre los costes operativos.
- Coberturas contratadas: las aerolíneas con más combustible protegido pueden amortiguar mejor las subidas durante el periodo cubierto.
- Tipo de cambio: buena parte de las operaciones energéticas se negocia en dólares, por lo que la evolución del euro también influye.
- Competencia entre compañías: una aerolínea puede tener dificultades para subir precios si sus rivales mantienen tarifas inferiores.
- Demanda de pasajeros: las compañías tendrán más capacidad para trasladar costes si existe una fuerte demanda de vuelos.
El consejero delegado de Ryanair ha advertido de posibles incrementos de entre el 10% y el 20% en los billetes. Se trata de una previsión empresarial, no de una subida confirmada ni de una estimación aplicable automáticamente a todas las compañías y rutas.
La presión también puede traducirse en menos frecuencias, cancelación de rutas poco rentables o una reducción de la capacidad disponible en determinados aeropuertos.
Para el consumidor español, el riesgo es evidente: reservar un vuelo para el verano de 2027 podría resultar más caro que hacerlo durante temporadas anteriores, aunque el precio dependerá del destino, la antelación, la compañía y la evolución del mercado.
El turismo español también puede verse afectado
España es uno de los grandes destinos turísticos de Europa y depende de una conectividad aérea amplia para recibir visitantes internacionales y facilitar los desplazamientos de sus propios ciudadanos.
Un aumento prolongado del queroseno puede afectar a las rutas que conectan los principales aeropuertos españoles con el resto de Europa. También puede repercutir en las compañías que operan destinos insulares, donde el transporte aéreo tiene una importancia especial.
El sector turístico deberá vigilar si las aerolíneas mantienen sus programas de vuelos, reducen frecuencias o modifican sus tarifas para compensar el incremento de costes.
La temporada de invierno mantiene, por ahora, una programación expansiva en España, con un crecimiento del 5,5%. Sin embargo, esa evolución no garantiza que las compañías puedan mantener el mismo ritmo durante el verano siguiente.
La combinación de combustible caro, menor cobertura financiera y competencia entre aerolíneas puede obligar a revisar las previsiones.
El verano de 2027 se perfila como una prueba de resistencia para las aerolíneas europeas. Si el queroseno continúa en niveles elevados y vencen las coberturas actuales, los pasajeros podrían terminar pagando una parte importante de la factura energética. La incógnita es cuánto podrán absorber las compañías antes de trasladar el golpe a sus clientes.
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